⚡ LA MACCHINA DEL TEMPO ⚡

La Macchina del Tempo è uno strumento didattico di ricostruzione storica. Non costituisce un’offerta, una sollecitazione all’acquisto o alla vendita, una raccomandazione personalizzata, un servizio di gestione né un preventivo contrattuale. Non considera patrimonio, reddito, debiti, esigenze di liquidità, conoscenze, esperienza, obiettivi, capacità di sostenere perdite e tolleranza al rischio dell’utilizzatore. La scelta dei cursori non costituisce una profilazione né una valutazione di adeguatezza o appropriatezza.

I risultati derivano dall’applicazione retrospettiva di regole di investimento ai dati disponibili. Non sono risultati effettivamente conseguiti da un cliente, né previsioni o promesse. I rendimenti passati, anche ricostruiti, non sono indicatori affidabili dei rendimenti futuri. Le perdite future possono superare quelle osservate: il peggior percorso storico non è un limite massimo alla perdita. Né il PAC, né la diversificazione, né una lunga durata o il rinvio del riscatto garantiscono un guadagno, il recupero delle perdite o la conservazione del capitale. È possibile perdere anche interamente il capitale investito.

La serie incorporata è quella denominata “MSCI World” nel file chart (2).csv fornito per questa elaborazione: 680 osservazioni mensili da dicembre 1969 a luglio 2026, da cui sono ricavate 679 variazioni mensili. Il file non documenta il fornitore originario, la versione dell’indice, la valuta, il trattamento lordo/netto dei dividendi o eventuali ricostruzioni retrospettive. La corrispondenza dei calcoli al file non certifica l’autenticità o la completezza della fonte. I valori non sono una serie ufficiale verificata nell’ambito di questo strumento e possono essere corretti o aggiornati. Gli esiti dipendono dall’intervallo e dai dati selezionati.

Gli importi sono espressi in euro come unità di conto dei versamenti simulati. Non viene applicata alcuna conversione valutaria né copertura del cambio: senza conoscere la valuta della serie non si può attribuire il risultato alla performance effettiva in euro dell’indice. Non vengono aggiunti dividendi separati e non è verificato se siano già inclusi nella serie. Un indice non è acquistabile direttamente. Fondi, ETF, polizze e altri prodotti possono discostarsene per costi, composizione, fiscalità, replica e condizioni operative. Il richiamo a MSCI World serve a identificare la denominazione del file e non indica approvazione, sponsorizzazione o certificazione dello strumento da parte di MSCI.

Il rendimento annuo selezionato tra 0% e 4% è applicato come tasso effettivo costante, con fattore mensile pari a (1 + tasso annuo) elevato a 1/12. Non deriva da una serie storica obbligazionaria e non è un’offerta disponibile sul mercato. Questa componente non rappresenta le oscillazioni dei prezzi, le variazioni dei tassi, il rischio di credito e insolvenza, il rischio di liquidità, il reinvestimento delle cedole o il cambio di obbligazioni reali. La regolarità della linea e la sua volatilità nulla dipendono dal modello, non dalla sicurezza di un investimento reale. Anche con tasso 0%, i costi sui versamenti riducono il capitale investito rispetto a quanto pagato.

Si ipotizzano versamenti mensili costanti a inizio mese, senza interruzioni, aumenti, indicizzazione all’inflazione o prelievi parziali. Il costo selezionato viene trattenuto da ciascun versamento; solo il netto viene ripartito nelle percentuali azionaria e obbligazionaria scelte. Le due componenti evolvono separatamente, senza ribilanciamento: i pesi effettivi possono cambiare. Dopo il termine dei versamenti non vengono aggiunte nuove somme. Si ipotizza la possibilità di investire immediatamente e senza limiti di frazionamento; non sono modellati giorni effettivi di negoziazione, spread, ritardi, sospensioni o difficoltà di esecuzione.

È incluso esclusivamente il costo percentuale sui versamenti impostato dall’utilizzatore, applicato anche al riferimento obbligazionario. Sono esclusi, salvo il suddetto costo, commissioni di gestione, performance, consulenza, custodia, negoziazione, spread, costi assicurativi, penali e oneri di uscita. Non sono applicate imposte sui rendimenti o sul patrimonio, imposta di bollo, ritenute, detrazioni, deduzioni, esenzioni o compensazioni di minusvalenze. Gli importi non sono quindi somme nette effettivamente liquidabili. L’inflazione è esclusa: il potere d’acquisto può diminuire anche in presenza di un guadagno nominale. Nessun beneficio fiscale può essere desunto dai risultati.

Il riscatto a fine versamenti avviene nel modello al termine del mese dell’ultimo versamento. Il riscatto X anni dopo lascia il capitale investito senza nuovi apporti per gli anni selezionati. “Mai” significa nessun riscatto simulato: si mostra il valore ancora investito alla fine di luglio 2026, ultima osservazione disponibile, non una quotazione alla data odierna. Sono inclusi soltanto i PAC che hanno completato i versamenti entro questa data. La disponibilità effettiva del capitale, i tempi di liquidazione e gli eventuali vincoli o penali dipendono dal prodotto reale e non sono verificati dallo strumento.

Ogni mese di partenza ammissibile genera un percorso. Molti periodi si sovrappongono: non sono osservazioni indipendenti e la loro numerosità non misura la robustezza statistica di una previsione. La percentuale di percorsi in guadagno è una frequenza nel campione, non una probabilità futura. Le medie non descrivono un risultato tipico garantito e possono essere influenzate da pochi valori elevati. Le classifiche migliori/peggiori sono ordinate per valore finale. Con “Mai”, le durate cambiano tra le partenze: valori finali, medie e classifiche non confrontano orizzonti omogenei. Nel grafico la media a ciascuna durata considera soltanto i percorsi disponibili; il campione diminuisce verso destra. Il valore finale della linea media non coincide necessariamente con la media dei valori alla data dati mostrata nel confronto.

Il guadagno o la perdita è la differenza fra valore calcolato e totale lordo dei versamenti, comprensivo dei costi trattenuti. La percentuale sul totale versato non è un rendimento annuo. Il TIR annuo tiene conto della sequenza mensile dei pagamenti lordi e del valore terminale; in modalità “Mai” quest’ultimo è trattato come valore di valutazione, senza un effettivo incasso. La media dei TIR non è il rendimento di un portafoglio aggregato. La volatilità è la deviazione standard delle variazioni mensili del portafoglio dopo la deduzione dei costi sui versamenti, annualizzata con la radice di 12: non misura tutte le forme di rischio né la perdita massima possibile. I dati mensili e il campionamento dei grafici possono non mostrare oscillazioni inframensili. Gli arrotondamenti visualizzati possono produrre piccole differenze nei confronti manuali.

Lo strumento non riproduce le condizioni di una specifica polizza, di un fondo pensione o di un altro prodotto. Non simula garanzie contrattuali, coperture biometriche, prestazioni caso morte, rendite, bonus, vincoli di riscatto, benefici successori o trattamenti fiscali individuali. Prima di un’eventuale sottoscrizione occorre esaminare la documentazione aggiornata del prodotto, inclusi KID e condizioni contrattuali ove previsti, e valutare rischi, costi, durata e disponibilità del capitale con un intermediario abilitato.

I risultati dipendono dalla correttezza degli input, del file storico, delle formule e del funzionamento del browser. Possono verificarsi errori, interruzioni, differenze di arrotondamento o mancati aggiornamenti. In presenza di risultati anomali è opportuno richiedere una verifica prima di utilizzarli. Le avvertenze non sostituiscono gli obblighi informativi e di condotta applicabili e non escludono responsabilità che non possono essere escluse per legge. Lo strumento non attesta la conformità o l’idoneità di uno specifico investimento e non sostituisce una valutazione finanziaria, fiscale o legale individuale.